المفاهيم المتعددة للاستثمار

• الاستثمار Investment [1]

يوجد لهذا المصطلح معنيين متداخلين:
– المعنى الأول: يستخدم عموماً في النظرية الاقتصادية للتعبير عن الإنتاج الفعلي للسلع الرأسمالية العينية، وهكذا فإن بناء طريق واسع جديد أو تشييد مباني مصنع جديد تُعد أمثلة للاستثمار الرأسمالي العيني.
– المعنى الثاني: كمصطلح مالي يعود على شراء الأوراق المالية من البورصة، أو الأوراق المالية الحكومية، أو على ودائع النقود في شركات التشييد أو المصارف أو المؤسسات المالية الأخرى، وذلك بهدف إما ضمان الحصول على دخل منتظم أو الحصول على مبلغ أكبر في موعد معين مستقبلاً. وتختلف دافع اتخاذ قرار الإقدام على استثمار جديد وفقاً للجهة التي تملك رأس المال المرغوب استثماره. وإذا ما تم استبعاد العوامل الذاتية التي قد يكون لها أثر في بعض الأحيان، وجرى التركيز على العوامل الموضوعية فقط، فإنه يتضح أن الدافع «للاستثمار الخاص» يكون عادة تحقيق أعلى عائد ربح ممكن، أما «الاستثمار العام» فغالباً ما يتحرك بدوافع وأسباب متعددة يكون عامل الربح واحداً منها.[2]

أما عن المناخ الاستثمارى[3] :هو عبارة عن مجموعة الظروف والسياسات الاقتصادية و الاجتماعية  والسياسية بالإضافة إلى الأوضاع القانونية التى تحيط بأي مشروع استثماري. ومن أهم المفاهيم الاقتصادية للاستثمار كالتالي:.

• الاستثمار الإجمالي Gross Investment
  هو الإنفاق الاستثماري شاملاً إحلال المعدات البالية والمتقادمة، أي شاملاً الإهلاك.
• الاستثمار الأجنبي المباشر Foreign Direct Investment((FDI[4]

حيازة مواطني دولة معينة للأصول العينية في الخارج. وقد يتم ذلك عن طريق تحويل النقود للخارج لكي يتم إنفاقها على حيازة الأرض أو المباني أو المناجم أو الآلات، أو شراء المشروعات التجارية الأجنبية القائمة. وبصورة مماثلة، يُعد الاستثمار الأجنبي المباشر المُتّجِه للداخل هو حيازة الأصول العينية من غير المقيمين داخل دولة معينة. وبمجرد حصول الدولة على أصول عينية في الخارج، وإذا غلّت هذه الأصول أرباحاً أُعيد استثمارها ثانيةً في مشروعات توسعية، فيجب أن يظهر ذلك في ميزان المدفوعات كمتحصلات في الحساب الجاري تتم موازنتها بتدفق للخارج في حساب رأس المال. وفي الواقع، عادةً لا تُظهر حسابات ميزان المدفوعات سوى صافي تحويلات الأرباح كأحد بنود الحساب الجاري، وتتجاهل هذه الحسابات الأرباح التي تم اكتسابها في الخارج وأُعيدت للبلد ثانية في الحساب الجاري أو الرأسمالي.

■ استثمار إلى داخل البلد  Inward Investment
هو استثمار في الدولة عن طريق غير مواطنيها. وقد يتم قياسه إجماليا أو صافيا بحساب استهلاك رأس المال على الأصول الحالية التي لا يملكها مواطني الدولة في هذه الدولة وتصرف غير المواطنين في الأصول إلى المواطنين.
■ الاستثمار التلقائي  Autonomous Investment
ذلك الجزء من الاستثمار الذي لا تُفسره التغيرات في مستوى الناتج. ويتضمن ذلك الاستثمار في الخدمات العامة، التي تحددها السياسة الحكومية، والاستثمار لاستغلال المعرفة التقنية أو الاكتشافات الجغرافية الجديدة، والمبالغ الهائلة التي تذهب لإحلال رأس المال القائم بعدما يتعرض للبلى. وفي الواقع تعد الاستثمارات تلقائية بهذا المفهوم.
■ الاستثمار الثابت الإجمالي Gross Fixed Investment

هو الإضافات التي تتم خلال فترة زمنية – عادة ما تكون سنة – بالنسبة إلى مخزون دولة ما من رأس المال الثابت، وذلك بدون إجراء أي خصم فيما يتعلق بإهلاك رأس المال الثابت الحالي.
■ الاستثمار الحقيقي  Real Investment  [5]
هو عبارة عن الإنتاج الفعلي لأصل رأسمالي جديد – كأن يكون آلة أو ورشة أو طريق واسع للسيارات على سبيل المثال – وذلك تمييزاً له عن الاستثمار النقدي، مثل شراء الأسهم أو الأوراق المالية الحكومية … الخ.

**ومن أدوات الاستثمار الحقيقي: من أصناف الاستثمار الحقيقي التي يتم معالجتها :العقار ،السلع و المشروعات الاقتصادية.
*أولاً : العقار Real Estate كأداة للاستثمار:
تحتل المتاجرة بالعقار المركز الثاني في عالم الاستثمار بعد الأوراق المالية ويتم الاستثمار فيها بشكلين مباشر و غير مباشر. المباشر:عندما يقوم المستثمر بشراء عقار حقيقي كالمباني والأراضي.
*ثانيا : السلع Commodities كأداة استثمار
تتمتع بعض السلع بمزايا خاصة، تجعلها صالحة للاستثمار لدرجة أن تنشأ بها أسواق متخصصة (بورصات) ، على غرار بورصات الأوراق المالية ، ولذا فقد أصبحنا نسمع بوجود بورصة الذهب في لندن ، والقطن في نيويورك وثالثة للبن في البرازيل. . .الخ .
يتم التعامل في أسواق السلع عن طريق قيود خاصة تسمى”التعهدات المستقبلية”، وهي عقد بين طرفين هما منتج السلعة ووكيل أو سمسار، يتعهد فيه المنتج للسمسار بتسليم كمية معينة وبتاريخ معين في المستقبل مقابل حصوله على تأمين أو تغطية Margin تُحَدد بنسبة معينة من قيمة العقد.
*ثالثاً : المشروعات الاقتصاديةBusiness Projects  كأدوات استثمار
تعتبر المشروعات الاقتصادية من أكثر أدوات الاستثمار الحقيقي انتشاراً وتتنوع أنشطتها ما بين تجاري وصناعي وزراعي، كما أن من يتخصص بتجارة السلع أو صناعتها أو تقديم الخدمات.
وللاستثمار في المشروعات الاقتصادية عائداً مقبولاً مستمراً ، لذا يُعتبر المشروع الاقتصادي من أنسب أدوات الاستثمار ذات الدخل المستمر وهو يوفر أكبر قدر من الأمان.
■ الاستثمار الخارجي Overseas Investment
يمكن للدولة التي لديها رصيد دائن في ميزان مدفوعاتها استخدام هذا الرصيد في الاستثمار في الخارج، لتصبح مدفوعات الفائدة أو الأرباح الناتجة عن تلك الاستثمارات صادرات ” غير منظورة ” تفيد تلك الدولة فيما بعد.
■ الاستثمار السلبي   Dis-investment
هو مصطلح أطلقه كينز على بيع استثمار معين،  وهي ممارسة أشار إليها أحيانا بالاستثمار السالب            negative investment.  ويجب زيادة الاستثمار الجديد على الاستثمار السلبي، وذلك من أجل توسع الناتج.
■ الاستثمار الصافي   Net Investment
هو حجم الاستثمار خلال فترة معينة،  وذلك بعد إجراء خصم الإهلاك بالنسبة لرأس المال الحالي.

المصادر:-

[1] http://www.saaid.net/Doat/hasn/159.htm

[2] https://www.marefa.org/استثمار

[3] https://www.marefa.org/%D8%A7%D8%B3%D8%AA%D8%AB%D9%85%D8%A7%D8%B1

[4] https://www.glossaire-international.com/pages/tous-les-termes/investissement-direct-a-l-etranger-ide.html

[5] http://hamimedbrahim.ahlamontada.com/t10-topic